当你看到这份名单的时候，2023年的投资，已经成功了一大半。

每种风格至少有3-5只基金，任君采撷。

这份表格可谓我的私藏名单，今天分享出来，真的是出血了。

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为什么基金名单，如此令人痴迷？

根本原因在于大部分人仍不会选基金。

普通人选择基金时，存在4大误区：

1.喜欢买年度冠军基金

每年的冠军基金经理，规模都获得了极大的增长，这说明大部分人仍喜欢根据排行榜买基金。

可有基金公司做过数据回测，每年分别买入上年度冠军基金（策略一），长期收益跟买上年度垫底基金（策略二）相差无几。

数据来源：Wind，2011.1.1-2020.12.31

数据显示，2个策略的10年累计涨幅分别是101%和87%，数据差异并不大，而且低于同期万得偏股混合型基金指数171%的涨幅。

买冠军基金的长期表现为什么不行？

因为冠军基金之所以涨幅大幅超过市场平均水平，说明集中押注了单一板块或同一风格的热门资产。

热门往往也意味着股价在一定程度上反应了未来的利好，透支了长期的表现。

当你以一个极高的估值买入后，长期回报率就会变得平庸，甚至亏钱。

那么，正确的买入策略是什么？

耶鲁基金管理人大卫·史文森曾经指出：

很多投资人都是短期业绩选择基金，而回避近期业绩欠佳、中长期表现较好、资产管理能力较强公司的产品，这种做法最终会让投资人损失惨重。

那么，中长期的时间维度是多久？

巴菲特早在1956年就这样说过：

虽然我认为5年是一个更加合适的时间段，但是退一步说，3年绝对是评判投资绩效的最短周期。

如果有3年以上的投资绩效不如大盘，就应该替资金另寻出路。

所以，我挑选基金的主要标准是至少3年（时间越长越好）业绩处于市场前列，但3-6个月业绩欠佳。

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2.喜欢买赛道主题基金

买赛道主题基金和买冠军基金的结果类似，押注单一行业板块。

四大赛道医药、互联网、白酒和新能源在过去3年接连崩塌，大部分人都没在上面赚到钱，网上骂声一片，便是最好的例证。

所以，我对普通人的建议一直是买分散配置多个行业的均衡基金，小白先从宽基指数基金学习。

投资跟打仗一样，先求不败而后求胜，才是正道。

3.基金仓位过于集中

单一基金仓位过于集中，一旦遇到大跌，心理承受压力是很大的。

那么，持有几只基金为宜？

依据美国GMO资产管理成员、《行为金融学》的作者詹姆斯·蒙蒂尔的一个研究，

持有两只股票时，可以消除仅持有一只股票所承担的非市场风险的42%；

持有4只可减少风险68%；持有8只可减少风险83%；持有16只可减少风险91%;持有32只可减少风险96%。

同理，理论上，一个组合应至少持有10-20只基金，这样才能有效降低基金短期跌幅过大的风险。

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4.基金风格过于集中

很多人买了很多只基金，以为分散了风险，但如果穿透底层资产，却发现相关性很高。

多只基金相关性高，其实就没有起到分散的作用。

那么，如何鉴别基金风格过于集中和基金的相关性？

之前有个读者曾经提问，他同时持有易方达蓝筹精选、易方达优质精选、景顺长城绩优成长、易方达消费精选。

如果使用好买基金app的基金PK功能，则可以看得4只基金的相关性分析：

相关性最大值为1，最小值为-1，值越大代表相关性越强，即两者同涨同跌的概率越高。从图中可知，这4只基金的相关性高达0.92-0.98，相关性非常强。

如果查看持仓，4只基金持仓的重叠度也非常高，都重仓了白酒和互联网，同时重仓了贵州茅台、五粮液、美团、腾讯。

这可以近似理解，由于这4只基金几乎都是同涨同跌，与其说买了4只基金，其实只买了1只基金，并未起到分散风险的效果。

所以，我们之后买基金时，最好先查下基金的相关性分析。

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去年下半年，发过《只选5只基金，配置成适合当下行情的理想组合》，读者反馈普遍不错。

如果我们学会根据风格买入基金，再加上定投，其实可以大幅减少亏损。

还有部分基金，会根据市场环境灵活调整仓位，一定程度上也会降低风险。

以我个人为例，在加入深度价值风格（5只代表基金正收益），和绝对收益风格的基金（3只代表基金亏损不超过5%）后，今年基金组合权益部分亏损12%。

如果加上新增资金，基金组合权益部分仅亏损6%。

这就是均衡配置+定投的威力。

放假翻了不少大佬的观点，对今年普遍乐观。

那么，有人会问了，这种一致性看多会不会存在风险？

在我看来，估值贵才是股市最大的风险，当前市场估值处于低位，踏空才是最大的风险。

全文完，如果喜欢，就点个“赞”或者“在看”吧。

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