本文来源：时代周报 作者：夏子轩

8月以来，第二批养老理财试点机构相继开启首只产品发售。

8月18日，农银理财首期养老理财产品——“农银顺心·灵珑2022年第1期固定收益类养老理财产品”（下称“农银顺心灵珑养老理财产品”）在试点十城市开启发行。

当前，养老金融正在加速发展。2021年12月，工银理财、建信理财、招银理财和光大理财发行首批4只养老理财产品，养老理财产品开始进入大众视野。今年2月，银保监会宣布将养老理财产品试点范围扩大至“十地十机构”，募集资金总规模上限由100亿元提高至500亿元。

7月29日，银保监会和央行联合发布《关于开展特定养老储蓄试点工作的通知》，明确自2022年11月20日起，由工商银行、农业银行、中国银行和建设银行在合肥、广州、成都、西安和青岛开展特定养老储蓄试点。

银保监会副主席梁涛表示，去年以来，银保监会正式启动养老理财产品试点，截至7月底，已有23.1万投资者累计认购养老理财超过600亿元。下一步将在充分总结评估基础上，研究适时进一步扩大试点范围。

从养老理财发行机构来看，市场上银行系理财子公司累计发行的养老理财产品为38只，除中邮理财、中银理财、交银理财、农银理财发行的5只外，其余33只产品均为首批获试点的4家理财公司所发行。

在收益率方面，上述养老理财产品有过半数的基准利率设定为5.8%至8%，吸引不少投资者。不过，业内人士认为，低风险性并不意味着保本，业绩比较基准也不代表产品的未来表现和实际收益，不可盲目。

养老理财产品圈粉

“我们前期在农银理财微信公众号做了预热宣传，今天上午咨询农银顺心灵珑养老理财产品的客户很多，不少客户一大早就已在线上完成购买。”农业银行广州海珠区某网点理财经理向时代周报记者表示，新发布的养老理财产品备受热捧。

据该理财经理介绍，本次发行的农银顺心灵珑养老理财产品1元起投，业绩比较基准为每年5.8%-8%，主要投资货币市场工具、债券等，适度配置权益、衍生资产等。该产品募集期自8月18日起至9月1日止，产品封闭期为5年。

时代周报记者了解到，农银顺心灵珑养老理财产品风险等级为中低，属于非保本浮动收益类型。目前仅面向北京、沈阳、长春、上海、武汉、广州、重庆、成都、青岛和深圳地区身份的个人投资者销售。符合试点地区的投资者打开农行掌银APP，点击“理财产品”，在“农银理财”下方选择农银顺心灵珑养老理财产品即可购买。

“养老理财产品的业绩比较基准相对较高，一般可维持在5%-8%，对客户比较有吸引力。”上述理财经理分析指出，业绩基准不代表产品的未来表现和实际收益，具体收益情况还要以到期后实际收益为准。

时代周报记者发现，目前多数养老理财产品封闭期较长，通常在3年至5年。而农银顺心灵珑养老理财产品封闭期长达5年，在封闭期内不能进行买卖，不少投资者为此陷入纠结。一位投资者告诉时代周报记者：“农银养老理财产品的收益率很吸引人，比普通银行理财高很多，但是期限太长，如果能提前取出来就好了。”

对此，上述理财经理向时代周报记者解释，该产品支持罹患重大疾病、购房等情况下提前赎回，满足客户临时性的资金需求。同时产品运行满1年后，产品单位净值大于1的条件下，产品管理人有权采用现金分红的方式每年分红一次。

“分红条款是具有创新性的设计。”招联金融首席研究员董希淼表示，养老理财封闭期限较长。如能早一点分红，能够满足消费者早一点获得收益的需求，弥补产品封闭期限过长导致流动性不足的缺憾。

“闭眼购买”不可取

除农银理财的农银顺心灵珑养老理财产品外，还有4款养老理财产品在今年8月上市。分别是中银理财的“‘福’固收增强（封闭式）养老理财产品2022年01期”、交银理财的“理财稳享添福5年封闭式1号养老理财产品”、中邮理财的“邮银财富添颐·鸿锦封闭式系列2022年第1期养老理财产品”和“邮银财富添颐·鸿锦封闭式系列2022年第2期养老理财产品”。

上述4款产品一经开售，也受到众多投资者热捧。其中，“福”固收增强（封闭式）养老理财产品2022年01期提前完成60亿元募集金额。“邮银财富添颐·鸿锦封闭式系列2022年第1期养老理财产品”总额度30亿元，当天开售1小时销售金额就达20亿元。

业内人士认为，养老理财火爆主要源于养老理财产品在稳健策略之下的较高收益。据中国理财网，截至8月5日，招银理财、建信理财、工银理财、光大理财、贝莱德建信理财、中邮理财六家理财公司发行33只养老理财产品，业绩比较基准有过半数设定为5.8%至8%。从产品净值来看，33只产品整体表现稳健，产品累计净值均保持在1以上。

投资者布局养老理财产品，也需要理性对待，不可以“闭着眼睛”购买。

融360数字科技研究院分析师刘银平表示，养老理财产品主要有两方面的风险：一是流动性风险，产品期限偏长，封闭期5年起，封闭期间不能提前支取，流动性差；二是收益风险，为了提升收益，产品会配置一些高风险资产，业绩比较基准只能作为参考，不代表投资者一定能拿到。

“养老理财产品虽然具有稳健特征，但不等于‘刚兑’，仍具有风险属性。”普益标准指出，投资者要结合自身风险承受能力、养老规划、投资理念、资金状况等，判断是否要进行长期养老投资。

中央财经大学证券期货研究员杨海平建议，老年人投资养老理财产品还是要根据自身实际情况，审慎投资，充分了解产品风险，重点从风险程度和流动性角度选择理财产品。有条件的老年投资者运用梯形期限法等策略建立适合自己的投资组合。