按风险特性分

从风险特性维度，债券可以分为无信用风险的利率债、有政府支持的准利率债以及包含信用风险的信用债三大类。

利率债

利率债在我国包括国债（财政部发行）以及政策性银行债（三大政策性银行发行），主要是中央政府级信用或信用背书。利率债的信用安全等级最高，偿还有很强的信用保证，其主要风险集中在利率风险。

•央行票据（简称“央票”）。央票是中央银行调节基础货币供应量的一项货币政策工具。

•国债。由财政部为筹措资金而发行的债券。财政部为了弥补赤字的需要，往往通过发行国债来筹集资金。

•政策性银行债。它是我国三大政策性银行一一国家开发银行、中 国进出口银行、中国农业发展银行作为发行人而发行的债券。

•还有一类债券也属于利率债，风险权重为0,就是中央汇金公司发行的汇金债。汇金债不是常态化发行，分别在2010年发行了1875亿

元、 2015年发行了 300亿元。

准利率债

准利率债并非官方名称，是为了加以强调而单独列示的债券类型。第一种是地方政府债，由我国地方政府为筹措发展资金而发行的债券，类似于美国的市政债券，但其法律本质有所不同。第二种是铁道债，铁道债最早是由铁道部为支持国家铁路建设而发行的债券， 2013年铁路政企分开，组建了中国铁路总公司，其发行主体也由原来的铁道部换成了铁路总公司。地方政府债和铁道债在信用风险权重上都享受一定优惠，只按照20%进行占用。

信用债

信用债即法人企业主体发行的债券。根据风险特性、融资能力的不同，又可以分为金融机构发行的金融债和非金融机构发行的企业债。金融机构由于融资能力较强，且受到监管部门的严密监管，因此与普通的工商企业在风险特性上差异较大，需要区别对待。非金融机构发行的企业债，就是我们常说的狭义的信用债。